期权定价是什么？期权定价与估值的区别？

期权定价是什么？

期权定价是指通过统计模型计算期权价格的过程。具体而言，期权定价是指使用特定的模型为期权定价，它需要考虑到期权特性、标的资产特性以及市场条件。

期权定价模型的构建包括三个步骤：首先，要确定期权的特性，并建立相应的定价模型。定价模型根据期权的类型（如看涨期权、看跌期权）和行权价格的不同而发生变化。其次，要考虑标的资产的特性，确定衍生品价格的变动，并研究市场条件，以便确定衍生品价格。最后，要将定价模型应用于市场，根据标的资产价格的变动，对期权进行定价，并及时调整价格。

期权定价模型常见的有“欧式”和“美式”两种。欧式期权的定价模型是指使用正态分布模型，在定价中考虑了期权行权时间点这一因素；而美式期权是指使用潜伏期权模型，仅考虑期权行权时间点之前这一因素。

期权定价与估值的区别？

1.Pricing: 是合约签订的时候要确定的“价格”。

Forward: 定价定的是到期交割时商量好的forward price. 就比如说，与对方商量好一年后从他手上以10元买入A股票， 这个10元就是 forward price。

Interest Rate Swap: 定价定的是swap rate。在一个fixed-floating swap里面， 定价定的是这个fixed rate/swap rate。floating rate是不需要也没法定价的，到期是多少就是多少。

Options: 期权定价定的是premium。 也就是买入一个期权的时候， 要支付的期权费。

Pricing的本质上是让这个合约在最初的时候是一个fair deal，也就是买卖双方都不赚不亏，这样才能达成交易。这也是为什么衍生品里面会有non-arbitrage, risk-netural等概念。

2. Valuation：是合约签定之后这个合约的价值，也就是赚了还是亏了，赚多少亏多少，业界通常叫mark to market.

Forward：继续之前例子，比如今天是签订合约后一个星期， A股票市场价值是11块，那么对你来说valuation就是1块（不考虑货币时间价值折现等情况），因为你可以用10块的成本买入一只价值11块的股票。同时，对手方的valuation就是-1块。

Interest Rate Swap， Options以及其他衍生品的valuation概念也一样，就是站在今天的角度，签订的这份合约对你来说赚的钱或亏的钱。只是这类产品或者其他更加exotic的 products的估值模型， 方法会更加复杂一些。

此外，Valuation算出来的价值是一种浮盈浮亏，只有真正到了settlement交割那一天，才会知道真正的profit and loss。

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